5月迎来开门红，A股成交(jiāo)额连续20日保持(chí)在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新(xīn)能源等板(bǎn)块看法分歧较大，截至(zhì)5月(yuè)4日，已有多(duō)家券商发(fā)布了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最大(dà)

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐了(le)154只金(jīn)股，从行业来看，机械(xiè)设备行业(yè)板块(kuài)暂(zàn)时是5月机构(gòu)人气最高的板块，占比接近1成，银(yín)行(xíng)板块罕(hǎn)见(jiàn)出现(xiàn)多只金股，两者一(yī)定程度与中特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板块关注度提升(shēng)最为明显，计算机板块关(guān)注度则快(kuài)速下降，这也与4月(yuè)份行情走势相(xiāng)互印(yìn)证，传(chuán)媒板块(kuài)率先突破，可(kě)能会成为AI概念笑到最后(hòu)的那个。

　　此外(wài)，食品饮料(liào)、商贸零售的关注(zhù)度也小幅回(huí)暖(nuǎn)，可能与(yǔ)淄博烧(shāo)烤(kǎo)和五一旅(lǚ)游市场的(de)火爆有关。

　　从各(gè)家券商(shāng)推(tuī)荐的(de)金股标的集中度来(lái)看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家(jiā)及以上的(de)机构共同推荐。其中三只传媒股(gǔ)同时(shí)获得(dé)3家以上机(jī)构推(tuī)荐，分别是三(sān)七互(hù)娱(yú)、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块(kuài)受关注(zhù)的逻(luó)辑也主要是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放开后，新(xīn)产(chǎn)品（游(yóu)戏）有(yǒu)望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股(gǔ)成绩回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金(jīn)股(gǔ)策(cè)略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收益名(míng)列(liè)前茅，精测电子贡献其中(zhōng)绝大多(duō)数(shù)收益，海通证券以12.42%的收益紧随(suí)其后。总体来看，34家券(quàn)商(shāng)中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益(yì)中(zhōng)位(wèi)数(shù)为-1.65%，各项成(chéng)绩均(jūn)不(bù)如(rú)近几(jǐ)期，主要与大盘行情的撕裂有关。

中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西gn="center">

　　这种(zhǒng)极(jí)端行情的演绎体现在热门金股上则表(biǎo)现(xiàn)为“全军(jūn)覆没”，8只同时获得4家(jiā)机(jī)构的(de)金(jīn)股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了(le)10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商(shāng)品(pǐn)城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构(gòu)多数持保(bǎo)守看法

　　各(gè)大券(quàn)商对五月份的(de)投资方向做(zuò)了预判，综合多家观(guān)点(diǎn)，券商们对五月的大盘的看法(fǎ)比较保守，建议多看(kàn)少动(dòng)，推(tuī)荐(jiàn)较多的(de)行(xíng)业是电(diàn)气(qì)设备、消费(fèi)、医药、军工，对地产股的走势机构有分(fēn)歧，区域规划、券商(shāng)、沪港通、个股期权(quán)则因有(yǒu)事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美国股票投资(zī)的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖于现代投资(zī)理论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市(shì)场中，我(wǒ)们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年(nián)全A指数在5月出现上涨，其他年份(fèn)均现(xiàn)下(xià)跌(diē)。如果统计(jì)5、6两个月的(de)市场表现，则四年(nián)均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项(xiàng)目的陆续推出和开工)不(bù)会停止;同时(shí)，管理(lǐ)层(céng)对信用风险及资产价格风(fēng)险的容忍度(dù)正在降(jiàng)低，但在投资缺(quē)口(kǒu)重回下行通道、通胀(zhàng)继续低位徘徊(huái)的经(jīng)济周期格局(jú)下(xià)，只托不举(jǔ)、定点发力的“微刺激”难以扭转市场(chǎng)有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略认(rèn)为(wèi)市场(chǎng)依(yī)然(rán)维(wéi)持震荡格局，长期看二级市场估值体系国际化是(shì)趋势(shì)，优质成长有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可以做一把(bǎ)反弹，国(guó)企改(gǎi)革红利(lì)释(shì)放非常(cháng)值得期待。

　　招商策(cè)略判(pàn)断在(zài)去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增(zēng)加资本(běn)，减负债会(huì)带来经济收(shōu)缩压(yā)力(lì)，增(zēng)资本(běn)会带来股票供给(gěi)压(yā)力，市场尚未走出这种被动局面的(de)影(yǐng)响。PMI数据显示经济下行压(yā)力暂时有(yǒu)所缓和，但尚(shàng)无法期望经济会出现持续或(huò)者大幅改善;资金利(lì)率的回落是衰退性的，不意味(wèi)着(zhe)流动性出现主动式(shì)改善;风险(xiǎn)偏(piān)好受刚性兑付打破(pò)预(yù)期影响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期(qī)增(zēng)加股票(piào)供给(gěi)担忧。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为(wèi)上，保(bǎo)持低仓(cāng)位;相对来说，中盘(pán)股如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮(yǐn)料等一线白马等(děng)业绩增长确定性高、估值不高，可以有相(xiāng)对收益(yì)。(关键(jiàn)词：医药、食(shí)品饮料等(děng)白(bái)马股(gǔ))

　　海通策略展(zhǎn)望5月市场环境(jìng)，一些积极因(yīn)素(sù)正出现(xiàn)，将给市场带来一些阳光：(1)宏(hóng)观(guān)面(miàn)，政策底限思维仍在，悲(bēi)观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性(xìng)、事件(jiàn)性亮点望提振(zhèn)市(shì)场(chǎng)情绪。从管理层(céng)的政(zhèng)策取向(xiàng)来看，短期打(dǎ)破概(gài)率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌(diē)后5月有些积极(jí)因素出现，建议备(bèi)战回调后(hòu)的反弹。

　　中信策(cè)略(lüè)分析称(chēng)，首先(xiān)，A股盈利增速(sù)下行确立，并将继续(xù);其次，前期小批多次的(de)微刺激下，市场对短期经济预期(qī)偏乐观，而(ér)实际政策效果难以对冲来自房地产(chǎn)等领域带来的经济下行(xíng)动(dòng)能(néng)，基本面预期很(hěn)有可能下(xià)修;再次(cì)，改(gǎi)革和(hé)结构调整依然是政策(cè)主要目标，政(zhèng)府不(bù)托底，政(zhèng)策不(bù)全面放松的(de)情况下，房地(dì)产风(fēng)险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好(hǎo)都有不利影(yǐng)响。监(jiān)管部门(mén)的维稳(wěn)措(cuò)施亦难以(yǐ)改变基本面(miàn)弱平(píng)衡(héng)向下打破的趋势，5月份(fèn)市(shì)场仍(rén中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西g)将继续维持弱势下跌格局。

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